焦炭期价重心进入稳步下移

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焦炭期价重心进入稳步下移

近期,在国内央行收紧流动性以及焦炭下游需求预期减弱的背景下,黑色产业链商品期货集体步入回调走势。其中焦炭期货2105合约在1月6日上攻至3036元/吨一线后,转入振荡下跌的趋势中,期货价格的重心稳步下移,自3000元/吨一线上方稳步回落至2月2日的2460元/吨附近。

焦炭期价重心进入稳步下移-第1张
 
目前春节长假临近,下游钢市需求锐减,加之疫情因素影响,预计后市煤焦钢产业链供需预期转弱转差,导致钢价和焦炭价格振荡下跌。
 
国内焦炭价格提涨将止步
 
近期国内焦炭市场新增产能陆续释放,焦炭供应缺口逐渐缩小,叠加山西地区汽运陆续恢复正常,运价且有不同幅度的下调,然焦炭库存维持下降趋势。截止1月29日,独立焦企全样本:产能利用率90.04%,环比前一周增加0.68%;日均产量74.01万吨,增加0.73万吨;焦炭库存39.67万吨,减少8.38万吨。需求方面,汽运较前期有所恢复,且年关将至,部分钢厂对焦炭仍有补库需求,焦炭库存有所回升,但由于钢材利润萎缩,高炉检修开始增加,预计短期内焦炭市场将暂稳运行。
 
焦煤方面,临近春节,山西个别地方煤矿有提前放假通知,部分国有矿将维持正常生产,当前主产地煤企开工维持稳定,销售情况良好,厂内库存整体低位运行。综合来看,目前焦炭供应仍维持偏紧状态,多数钢厂对焦炭采购仍较为积极,市场整体心态乐观。部分焦企对后市仍有提涨意愿,然考虑到目前焦价已涨至往年高位,焦企利润良好下,部分焦企计划暂维持当前价格,跟随市场变化走。
 
从港口库存分结构来看,本周表现为贸易库存回升状态。截止1月29日,两港贸易商占有量环比上周增加3.5万吨,钢焦企业占比环比减少3.6万吨。从分品种来看,冶金焦库存环比增加0.4万吨,焦副库存环比上周减少0.5万吨;从入库时间来看,两港1-3个月焦炭库存环比减少0.1万吨,4-6个月焦炭库存环比上周持平。
 
综合来看,在国内经济数据转入阶段性淡季以后,终端需求有所转弱。在房地产市场遭遇调控和信贷收紧的冲击下,钢市需求前景转弱,焦炭行业提涨面临困境,或将止步。在焦炭市场供需前景转弱的背景下,预计后市2105合约焦炭期货价格料将延续跌势。因此建议投资者继续维持偏空思路,在2600元/吨逢高抛空,后市目标位在2300-2400元/吨区间。

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