尾盘加速反弹 铁矿石再次逼近千元关口

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尾盘加速反弹 铁矿石再次逼近千元关口

周四,铁矿石期货日内强势反弹,尾盘有所加速,最终收高5.26%报991元/吨,再次逼近千元关口,成交量暴增两成至35.32万手,持仓小幅攀升。

尾盘加速反弹 铁矿石再次逼近千元关口-第1张
 
黑色板块处于共振状态,建筑钢材终端需求几乎停滞,盘面在弱现实与强预期之间徘徊,此前由于铁矿供给收紧预期被证伪,钢矿期货出现短暂的大幅下挫。然而随着市场情绪的修复,钢材节后强需求预期再次占据主导,成材价格延续反弹,加之受淡水河谷2020年在溃坝时间之后产量仍环比下滑、以及钢材产量虽然下降但同比依旧偏高,铁矿石价格大幅大幅反弹,尾盘有所加速。
 
需求方面,钢厂补库已经接近尾声,目前已按需采购为主,加上钢厂因利润收缩停产检修力度加大,1月下旬重点钢铁企业粗钢日均产量旬环比回落1.87%至217.66万吨,自历史峰值降至1个月低位,五大主要钢材品种总库存下降19.36万吨或1.88%至1012.94万吨,已连降4周刷新10个月低位,均验证铁矿石需求边际走弱,不过仍要高于往年同期。
 
供给端,巴西淡水河谷周三发布报告称,淡水河谷去年第四季度的铁矿石产量为8450.8万吨。该水平较上年同期增加7.9%,较三季度下滑4.7%。
 
2020年1-12月铁矿石总产量3.02亿吨,同比减少0.5%。淡水河谷(四季度球团产量712万吨,环比下降16.9%,同比下降24.4%。2020年1-12月份球团产量2968万吨,同比下降16.9%。
 
球团产量自三季度开始下降,降幅主要来自Itabira和Brucutu的产量下滑,以及Tubarao在11月份进行了检修。Vargem Grande球团厂于2021年1月份复产,此前该厂于2019年2月份停产,年产能700万吨/年,Vale预计2021年该厂生产目标为400-500万吨/年。
 
淡水河谷四季度粉矿和球团总销量为8283万吨,环比增加25.9%,同比增加6.3%。2020年1-12月份总销量2.5亿吨,同比下降5.4%。销量不及产量的主要原因是Vale在2019年为保销量,库存量降至低位,Vale在2020年降低销量以保2021年产销平衡。Vale有信心在2022年完成铁矿石年产能4亿吨的目标。
 
溃坝事件后产量恢复程度有限一定程度上提振市场信息,关注澳洲季风等可能对发运产生阶段影响。不过上周全国45港铁矿石到港量回升6%至2580.8万吨,与此同时,澳洲、巴西铁矿石发运总量暴增近25%至2469.2万吨,创1个月新高,打破了市场对供给端走弱的预期。
 
对于后市行情演绎,中钢期货点评到,铁矿石主力合约基差保持较高水平,成材利润在近期原材料铁矿石价格大幅下跌后回升明显,后期钢厂主动减产动力不足,产业链利润短期获得新平衡,预计短期内现货端铁矿石价格会有所企稳。

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