多因素作用下 春节前后螺纹钢易跌难涨

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多因素作用下 春节前后螺纹钢易跌难涨

多因素作用下 春节前后螺纹钢易跌难涨-第1张

随着春节临近,钢材现货市场交投氛围将进一步趋弱,下游需求阶梯式下降,累库进入高峰期,钢厂因利润被原料吞噬而开启休眠模式。多因素作用下,短期螺纹钢价格易跌难涨。
 
需求逐步走弱库存不断累积
 
截至2月4日,螺纹钢表观需求量为144.14万吨/周,连续四周下降,较年初腰斩;总库存为1069.52万吨,连续六周上升,且增速逐周递增。今年螺纹钢累库起始点晚于往年,但得益于春节靠后,过完农历元月十五已是2月底,总累库时间得到保证。
 
按往年特征,库存高点多出现在农历春节后第二周至第三周,即今年库存峰值或在3月中上旬到来;而且春节前后半个月更是累库高峰期,若按最近两周的库存增量均值150万吨/周计算,以此速度累库至3月上旬,螺纹钢总库存至少在1700万吨左右,略高于2017—2019年的1200万—1400万吨水平。经历了去年天量库存的压力测试,库存绝对值已不是影响钢价的核心因素,然而淡季情况下,面对库存不断递增,钢材价格整体承压。
 
钢厂利润下滑减产支撑钢价
 
去年8月开始,焦炭企业不断调涨焦炭价格,先期每轮提涨50元/吨,12月底提速,每轮提涨100元/吨,今年1月更是每周提涨。截至1月底,共提涨15轮,累计涨幅1000元/吨,涨价后的准一级冶金焦市场报价2850—3100元/吨。1月最后一周,全国30家独立焦企平均吨焦盈利高达984元,利润占焦炭价格的1/3。与此同时,包括铁矿石、废钢等原材料品种在不断涨价中达到高位。据调研,1月27日当周,唐山地区10家样本钢厂平均钢坯含税成本在3957元/吨,周环比上升141元/吨,与1月27日普方坯3860元/吨出厂价相比,净亏损97元/吨。
 
生产成本居高不下,大幅吞噬了钢厂利润。全国盈利钢厂比例由1月初的78.53%下滑至月底的68.1%,累计下滑近10个百分点。面对高昂的成本和低迷的冬储市场,钢厂借春节假期开启休眠模式,多地区钢厂公布春节假期方案或停产检修通知,时间周期多集中在1月底2月初,复产时间集中在2月下旬,即农历正月初十以后。产量下降已有所体现,截至2月4日,螺纹钢周度产量321.95万吨,环比下降11.72万吨,降幅为年内最大,且五周连续下降。无论是低利润驱动的主动减产,还是河北省部分钢厂因原料不足导致的被动减产,短时间内都有助于支撑钢价。
 
综合来看,春节前后螺纹钢价格易跌难涨。

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