资金继续收紧,隔夜利率创下四个月新高

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资金继续收紧,隔夜利率创下四个月新高

//债券市场总结//

6月7日资本继续收紧,现货债券期货继续走弱。国债期货全线下跌,10年期主合同下跌0.23%,创4月30日以来新低;银行间一级利率债券收益率为2-4bp,短期债券波动较大;银行间资金紧张,一级回购利率呈上升趋势,隔夜回购利率超过13bp,接近2.31%,创四个多月新高;蓝光发展(3.380,0.02,0.60%)和恒大地产债券继续下跌。

该交易员表示,由于6月初以来资金意外短缺,后续趋势并不明朗,需要更多关注央行对流动性的情绪是否发生了显著变化,才能决定现金券策略。但也有交易者认为,对于一些仓位较轻的投资者,可以关注最近两天收益率快速上升带来的短期投资机会。当然,这也需要看资金是否会得到认真改善。

国债期货全线下跌,10年期主合同下跌0.23%,创4月30日以来新低;5年主合同下跌0.15%,为4月13日以来最低;两年期主合同下跌0.06%,为4月12日以来的最低水平。a股方面,两市股指主要全天震荡,成交量可较上月小幅上升;上证综指收盘上涨0.21%,深证成指下跌0.06%,创业板指数下跌0.44%。

资金继续收紧,隔夜利率创下四个月新高-第1张

银行间一级利率债券收益率在上升,而短期债券在上升中波动较大。10年期国开活跃券210205收益率上涨0.99个基点,3年期国开活跃券210202收益率上涨4.25个基点;200016年10年期国债收益率上涨1.72个基点,210004年3年期国债收益率上涨3.23个基点,交易商表示,周一资金继续严重,继续叫卖获利了结单,导致利率上升,10年期活跃品种上涨约2个基点。

资金继续收紧,隔夜利率创下四个月新高-第2张

信用债券方面,蓝光推出债券持续下跌。“16蓝光MTN003”跌40%以上,“20蓝光02”跌9%以上,“19蓝光02”跌5%以上,“19蓝光MTN001”跌3%以上;恒大地产债券继续下跌,“15恒大03”下跌近3%,“20恒大02”和“19恒大01”跌幅超过2%。

此外,“19中国华融01债券(1类)”下跌超过19%,而“20晋城市MTN002”下跌近5%;“18天津保险投资MTN006”和“18铜仁旅游PPN002”涨幅超过11%,“20山西煤业MTN014”涨幅超过9%,“19运城投资MTN004”涨幅超过8%,“20天集合01”涨幅接近8%,“20大连万达MTN002”涨幅超过5%。

资金继续收紧,隔夜利率创下四个月新高-第3张

银行间资金紧张,一级回购利率上升,隔夜回购利率上升超过13个基点,达到2.31%,创下四个多月来的新高,与七天期继续颠倒,七天期上升超过10个基点,达到2.28%。交易员表示,央行逆回购仍保持在100亿元,但银行超额准备金率有所下降。随着6月中旬的临近,地方债券也将大量发行,在累积效应下,资金紧张的局面将会加剧。

资金继续收紧,隔夜利率创下四个月新高-第4张

关于近期流动性和债券市场走势,江海证券认为,上周五资金收紧引发利率快速反弹,可能主要是由于政府债券的密集支付和央行前期的低投资造成的。超额准备金率的下降进一步扩大了资金缺口造成的震动。

但现在,这不是央行的自动收紧。未来这部分返还的资金会跟随金融投资的自然回报,资金利率不高。1年存单等短期利率尚未再次转向;从CDB的隐性税率和10年间新老CDB债券的利差来看,装备实力依然强劲。所以我们可以判断,资金的收紧和由此引起的债券市场的调整只是暂时的,在收益率上升后可以适当买入进行波段交易。

郭俊说,10年期国债利率当时上升到了3.14%左右,估计是上升了

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