经济复苏基调不变 国债期货或不具重启涨势条件

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经济复苏基调不变 国债期货或不具重启涨势条件

经济复苏基调不变 国债期货或不具重启涨势条件-第1张

近期国内流动性趋于宽松,国债期货方面有止跌迹象。但是考虑到经济复苏基调不变,流动性转向可能性不大,国债不具重启涨势条件,或延续弱势运行。
 
经济数据向好
 
随着国内疫情逐渐得到控制,各地开始恢复正常的生产生活,经济呈现持续复苏的态势。9月中旬,国内经济数据陆续公布,进一步确认经济向好局面。其一,8月份国内工业增加值同比增速达到5.8%,为今年最佳表现,基本恢复到去年平均水平,显示国内工业逐渐走出疫情的影响。其二,8月份国内固定资产投资完成额为378834亿元,同比下降0.3%。目前国内投资虽然不及去年同期,但是同比降幅呈现不断缩小的态势。随着市场信心的逐渐恢复,投资转正有望在9月实现。其三,8月份国内进出口总额为4115.9亿美元,同比上升8.5%。8月份进出口总额的大幅增加主要得益于出口的大幅上升,不过需要注意的是,目前人民币持续升值,可能对后期国内出口产生负面影响。其四,8月份国内社会消费品零售总额为33570.6亿元,同比上升0.5%。今年以来消费数据首次转正,显示出消费逐渐回暖的迹象。
 
整体来看,国内工业、消费、进出口基本上摆脱了疫情的影响,逐步恢复正常。投资虽然仍然不及去年,但是呈现明显的复苏迹象,转正指日可待。在这种情况下,市场认为国内经济最坏的时候已经过去,在全球大的外部环境不出现明显恶化的前提下,市场的避险需求将逐渐下降,国债整体的颓势难以改变。

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