元月近六成债基上涨 华夏长盛大成等旗下基金领

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元月近六成债基上涨 华夏长盛大成等旗下基金领涨

元月近六成债基上涨 华夏长盛大成等旗下基金领-第1张

  进入到2021年,债市表现平稳,统计显示,剔除净值异动债券型基金后,在共计3651只债基中(各份额分开计算,下同),1月份净值出现上涨的债基共有2166只,占比为59%,101只债基平盘。
 
  从涨幅靠前的债基来看,重仓国债、金融债、可转债的基金均有所表现,比如西部利得稳健双利债券C、A就以国债和可转债为主,1月份净值涨幅为6.74%、6.73%。还有华夏可转债增强债券A,1月份上涨了4.24%,去年四季报显示,其前五大持仓债券为光大转债(122.310, -1.19, -0.96%)、无锡转债(117.710, -4.03, -3.31%)、立讯转债(122.790, -3.18, -2.52%)、赣锋转债、国君转债(113.960, 0.39, 0.34%),基金经理在季报里表示,权益市场四季度继续表现抢眼,市场呈现出强者恒强的态势,而随着注册制的不断推进,市场资金向龙头集中的特征越发明显。转债市场整体表现不如正股,估值压缩,受鸿达转债(83.880, 1.48, 1.80%)大股东信用事件影响,低等级转债出现大幅度下跌。而作为转债增强型基金,其1月份对于转债的精选很大程度上对基金净值起到了正面作用,这也是龙头基金公司和基金经理投研能力的体现。
 
  而长盛盛景纯债A、大成安诚债券A在1月份也分别上涨了3.15%和2.87%,前者重仓16农发、20国开、20东方、20京国、16电建,基金经理段鹏曾在中信银行(5.230, 0.00, 0.00%)股份有限公司从事人民币货币市场交易、债券投资及流动性管理等工作。2013年12月加入长盛基金管理有限公司,担任公募基金经理时间超过6年,可谓是资深老将。后者则是去年11月成立的新基金。此外,汇添富多元收益债券C、易方达裕富债券A、易方达裕鑫债A、信诚增强等债基也都表现良好,单月净值上涨了2.64%、2.43%、2.42%、2.42%。汇添富多元收益债券重仓企业债,基金经理曾预计,“尽管一季度基本面数据的读数偏高,但主要是基数效应的影响,剔除基数效应的影响后,我们认为略微走弱的概率更高。叠加今年债券的供给大概率小于去年,1 月又是利率债净供给偏少的时候,我们更倾向于一季度债券存在交易性的机会。”
 
  尽管不少债基在1月份表现良好,但债市的分化还是让超过三成的债基净值出现下跌。如重仓转债的华富可转债债券基金,在1月份净值下跌达7.69%,该基金去年四季报显示,可转债占基金资产净值比例104.84%。前五大持仓债券分别为国投转债(106.760, 0.56, 0.53%)、长证转债(123.000, 0.29, 0.23%)、苏银转债(107.660, -0.09, -0.08%)、淮矿转债(114.590, -0.90, -0.78%)、沪工转债(107.110, -7.43, -6.49%)。虽然不确定其在今年1月份还是否持有这些债券,但国投转债、淮矿转债、沪工转债均在1月份出现大跌。
 
  泰信基金旗下的泰信双息双利债券、泰信债券增强收益C、泰信债券增强收益A分别下跌了4.75%、3.85%、3.83%。去年四季报显示,泰信双息双利以可转债为主,其占基金资产净值比例91.51%,泰信债券增强收益以国债为主,其占基金资产净值比例76.99%,但业绩均不理想。
 
  泰信双息双利的基金经理在去年四季报里表示,“展望2021年一季度,宏观经济会延续目前平稳增长走势,通胀水平也会维持较为温和状态。尽管伴随经济复苏,货币政策边际会有回归正常化水平的趋势,但是金融市场的流动性仍将保持结构性充裕,居民储蓄长期配置金融资产的大趋势会延续。因此,我们判断,债券市场仍将维持利率较低水位,部分收益率较高品种将具备阶段性的配置机会;权益市场仍将维持结构性牛市行情,确定性高的优质标的,仍将为投资者持续带来回报。双息双利基金也将继续自上而下维持可转债的较高仓位,并且积极挖掘自下而上的绝对收益品种机会。”可惜业绩并不理想。
 
  有研究机构表示,1月份债券各细分市场表现不一,其中,中长期利率债、AAA信用债、AAA城投债、AAA以下城投债信心指数有所上升,AAA以下信用债信心指数有所下降,短期利率债下降幅度明显。短期利率债信心指数值为56.41,环比下降18.26%;中长期利率债信心指数值为63.74,环比上升6.25%;AAA信用债信心指数值为67.65,环比上升7.98%;AAA以下信用债信心指数值为49.71,环比下降5.57%;AAA城投债信心指数值为64.95,环比上升1.50%;AAA以下城投债信心指数值为52.79,环比上升9.50%。信用违约事件影响减弱,AAA信用债及AAA以下城投债投资信心恢复,同时在持续宽松的货币政策下债市情绪明显改善,同时“十四五”规划出台及中央经济会议强调以创新驱动和改革开放为两个轮子、全面提高经济整体竞争力的政策背景下,股市行情近期震荡上行,股债“跷跷板”效应有所上升,对债市或造成负面影响。
 
  江海证券指出,总体来看,基本面没有明显改善的迹象,央行对资金面呵护的态度不变,债市春节前的风险都较为有限,交易盘依旧可以择机介入操作。有基金经理认为,2020年四季度,货币政策回归进程已经完成,今年大概率维持稳健中性基调,债市预计震荡,债券大幅调整后已具备配置价值,票息策略相对较优,债券型基金预计将为投资者带来较好的投资回报。

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