股神选股之基本面分析法

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股神选股之基本面分析法

  基本面分析主要是指对公司的收益、销售、股权回报、利润空间、资产负债。以及公司的产品、管理、产业情况等进行分析。基本面分析是通过考察一只股票的质量和吸引力,从而识别这只股票是否具有投资价值。
股神选股之基本面分析法-第1张
  那么,在基本面分析中最重要的是什么呢?是公司的赢利能力。也就是说只买那些赢利和销售量在不断增加、利润率和净资产收益率都很高的公司股票。每股收益(公司的总税后利润除以公开发行的普通股的股数)可作为公司的成长能力和赢利能力的指标。

  巴菲特认为。表现最优秀的个股,3/4以上都是成长良好的公司,在股价大幅上升之前其每股收益的年增长率平均达到或超过30%,而且连续三年都如此。因此,应全力关注连续三年的年收益增长率达到或超过30%的公司。

  通常情况下,大机构通常要经过详细的基本面分析才会买入某只个股的大量股票。华尔街的大多数基本面分析员用下面的方法来估计一个公司的股票价格或价值。

  1、目标股票的价格分析法

  构建公司期望业绩模型来预测未来的每股净收益,是一个非常普遍的分析技术。然后将这一数字和预计的价格一收入比结合起来,从而得到一个月标股票价格。通常,日标股票价格分析都会以这样的方式:如果当年每股赢利估计为3美元,假定市场的价格一收入比是25,则公司的目标股票价格就是75美元。如果现在的股票价格是65美元,那么,投资公司便会建议投资者买进这只股票。

  2、相对价值分析法

  相对价值分析法经常和目标股票价格分析法结合起来使用。投资者利用相对价值分析法在比较具有不同特征的公司的股票价值时,除了选择价格一收入比,还可以选择价格一账面价值比、价格一销售额比等作为衡量标准。

  3、贴现现金流的分析法

  最基本的贴现现金流模型是股息贴现模型。在股息贴现的模型中,股票的价值就是投资者期望获得的股息的现值。想要运用股息贴现模型,分析员首先要估计未来股息增长率和投资者要求的股票回报率,然后对期望的股票进行贴现,从而得出股票的价值。

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