雷电微力3年1期现金流均负

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雷电微力3年1期现金流均负


深交所创业板上市委员会定于202124日召开2021年第10次上市委员会审议会议,审议成都雷电微力科技股份有限公司(简称雷电微力)的首发上市申请。

雷电微力是一家从事毫米波有源相控阵微系统研发、制造、测试和销售的高新技术企业,提供专用和通用的毫米波有源相控阵产品。公司产品是相关国防装备的核心部件,应用于精确制导、通信数据连以及雷达高精度探测等方面。

此次雷电微力上市由中信证券股份有限公司担任保荐机构,公司拟发行不超过2420万股,占发行后总股本的比例不低于25%。雷电微力拟募集资金63,000.00万元,其中22,500.00万元用于生产基地技改扩能建设项目,20,500.00万元用于研发中心建设项目,20,000.00万元用于补充流动资金。

招股书显示,邓洁茹直接持有雷电微力25.87%的股权,邓洁茹通过武汉研究院间接控制公司2.74%股权。此外,公司持股0.14%的股东吴希为邓洁茹配偶的母亲,持股1.92%的邓红中为邓洁茹父亲的弟弟,均为邓洁茹的一致行动人。因此,邓洁茹直接和间接控制公司合计30.67%的股权,为公司的控股股东和实际控制人。邓洁茹为中国国籍,无境外永久居留权。

值得关注的是,陈发树是雷电微力的第二大股东,持股数量869.95万股,持股比例为11.98%。陈发树的女婿韩陈诚在雷电微力担任董事一职。招股书中披露,报告期初(2017年)陈发树对公司货币出资869.95万元,但陈发树此前何时成为雷电微力第二大股东并未披露。

20172020年前三季度,雷电微力的营业收入分别为8899.66万元、4600.33万元、29,720.06万元和19,825.35万元,主营业务收入分别为8824.78万元、4522.23万元、29,635.90万元和19,761.94万元,销售商品、提供劳务收到的现金分别为2444.94万元、5670.10万元、17,104.50万元和11,847.15万元。

上述同期,公司净利润分别为-1455.85万元、-3080.74万元、8276.12万元和7410.10万元,经营活动产生的现金流量净额分别为-4002.71万元、-4294.71万元、-33.89万元和-8158.81万元。

从上述业绩数据可以看到,雷电微力在2017年和2018年净利润均为负值,合计亏损4317.69万元,2019年营收大幅增长546.04%并且扭亏为盈。不过,报告期内公司经营活动现金呈现持续净流出状态。

雷电微力预计2020年全年实现营业收入33,000.0037,000.00万元,预计同比增长11.04%24.50%,实现净利润12,000.0013,400.00万元,预计同比增长45.00%61.91%

值得关注的是,雷电微力实际控股人的股权存代持情况。公司实际控制人邓洁茹,曾委托陈亚平、李红卫夫妇代持公司1150万股股权,占邓洁茹持有公司股权总数的61.2%。深交所于202112日出具的《关于成都雷电微力科技股份有限公司申请首次公开发行股票并在创业板上市的审核中心意见落实函》(简称“落实函”)中指出,陈亚平、李红卫拒绝接受访谈,未对上述代持关系形成、解除的真实性作出确认。

雷电微力在招股书中称,陈亚平、李红卫未通过访谈或书面形式对该等股权代持关系的形成与解除情况予以确认,但经核查实际控制人邓洁茹自20081月至今的全部银行资金流水、实际控制人邓洁茹与陈亚平、李红卫签署的4份股权代持协议以及公司的全套工商档案,该等股权代持关系的形成、解除均真实。自20148月该等股权代持关系解除至招股说明书签署日,公司实际控制人邓洁茹与代持人陈亚平、李红卫之间未发生任何关于该等股权代持事宜的纠纷或争议。

雷电微力的部分股权转让价格还存在争议,存在引起相关诉讼或纠纷的风险。邓洁茹曾委托李红卫代为受让刘艾持有的300万元股权,该次股权转让存在两份价格约定不一致的合同,刘艾对该次股权转让事实无异议,且已完成工商变更登记,但刘艾主张尚有450万元股权转让价款未支付完毕,前述事宜未得到李红卫确认。

另外,雷电微力部分股权来源于代持股权。邓洁茹曾委托陈亚平受让魏彪持有的200万元股权,该等股权系魏彪代陈亚平持有,陈亚平虽未对该等代持事宜作出确认,但魏彪已通过访谈确认,且邓洁茹已履行该等股权转让价款的支付义务,该次股权转让已完成工商变更登记。

深交所在上述“落实函”中指出,雷电微力的历史沿革较为复杂,自设立自今共计37次股权转让、增资工商登记变更,报告期内共计13次股权转让、增资工商登记变更。而雷电微力股份历次变更中,存在短期内股权转让定价差异较大的情形。

20173月,国鼎军安、洪福齐胜、张斌受让雷电微力的股权价格分别为12.92/出资额、13.8/出资额和13.16/出资额,而20175-6月期间邓洁茹从魏彪、刘颖等小股东处受让股权价格为7/出资额。201712月,王育贤、重庆小康以及国鼎实创以16/出资额对雷电微力增资,而20181月,润杨资本入股价格为14/出资额。

20192月泰中承乾受让公司股权价格为21.42/出资额,20198月武汉研究院受让股权价格为则为12/出资额,而20199月雷电微力引入外部投资者金智银聚和东证富象,增资价格为20/出资额,差异更大。

雷电微力称,公司的专用产品最终应用于国防领域,相关产品的产能、产量、销量、单价属于涉密信息,招股说明书按照相关规定豁免披露。2019年和2020年前三季度,雷电微力的主营业务毛利率分别为57.40%59.71%47.06%59.80%,综合毛利率分别为57.02%58.88%46.98%59.67%

分产品来看,精确制导类产品收入占主营业务收入比例为77.30%57.21%96.88%87.58%,是雷电微力最主要的产品,毛利率分别为50.99%48.99%45.76%58.58%。公司通信数据链类产品收入占比分别为21.65%41.23%2.22%9.18%,毛利率分别为79.60%73.38%85.48%76.05%

2019年和2020年前三季度,同行业可比公司的毛利率均值分别为50.05%48.70%50.10%50.08%,各期均低于雷电微力。

2019年和2020年前三季度,雷电微力销售的M03R03两个主要产品以暂定价确认收入,金额分别为27,403.40万元和16,566.37万元,占主营业务收入的比例分别为92.47%83.83%,金额及占比均较高。

雷电微力称,由于军方对部分产品的价格批复周期较长,公司部分军品暂定价格与最终审定价格可能存在差异,从而导致收入及业绩波动的风险。假设M03R03的审定价格较暂定价格的调整幅度在-10%+10%之间,以此为基础对报告期各期净利润进行敏感性分析,在M03R03价格同时下调10%的假设情况下,2019年和2020年前三季度,雷电微力收入分别减少2781.21万元、1656.64万元,净利润减少2623.16万元、997.16万元。

20172020年前三季度,雷电微力的前五大客户收入占比分别为90.07%98.66%99.69%98.98%,其中第一大客户收入占比分别为36.72%42.18%85.31%64.89%,分别为D集团、A集团、C集团和C集团。

2017年、2019年和2020年前三季度,公司对客户C集团的销售收入分别为728.21万元、25,282.94万元和12,823.01万元,占主营业务收入比例分别为8.25%85.31%64.89%2018C集团未进入前五大客户,但2019年销售大幅增加。雷电微力称,公司M03产品于2018年四季度进入批产阶段,主要客户为C集团下属C01单位,因此2019年对C集团销售的金额大幅增加。

2017年至2020年前三季度各期末,雷电微力的资产总计27,823.56万元、36,258.77万元、61,420.18万元和82,968.26万元,其中流动资产分别为15,892.77万元、24,136.74万元、48,581.23万元和69,213.60万元,流动资产占总资产比例分别为57.12%66.57%79.10%83.42%

上述同期,雷电微力的货币资金分别为1207.83万元、2152.21万元、3061.79万元和1585.79万元。其中银行存款分别为1200.83万元、2141.81万元、3054.79万元和1579.89万元,交易性金融资产分别为1207.83万元、2152.21万元、7565.73万元和1585.79万元,主要是结构性存款和理财产品。

20172020年前三季度,雷电微力的应收票据账面余额分别为932.00万元、3581.40万元、1492.20万元、10,042.90万元,全部为商业承兑汇票,最近一期末大幅增加。同期雷电微力的应付商业承兑汇票分别为229.81万元、2621.58万元、6953.88万元、8995.99万元,逐年增加。

20172020年前三季度,雷电微力的应收账款账面价值分别为9830.20万元、6696.21万元、23,874.20万元和26,813.00万元,占营业收入的比例分别为110.46%145.56%80.33%135.25%,呈快速增长趋势。

上述同期,雷电微力对应收账款计提坏账准备分别为1147.44万元、747.89万元、1846.72万元和2138.49万元。应收账款的期后回款金额分别为10,320.53万元、5725.70万元、17,045.77万元,占比94.01%76.92%66.27%

20172020年前三季度,雷电微力的应收账款周转率分别为1.180.561.940.78,同行业可比公司的应收账款周转率均值分别为1.421.581.440.73

20172020年前三季度,雷电微力的存货账面价值分别为3675.50万元、10,952.14万元、14,201.99万元和28,265.15万元,占各期末总资产的比例分别为13.21%30.21%23.12%34.07%。其中2020年三季度末,雷电微力的存货增加了97.96%,在产品、委托加工物资增加7314.34万元。

上述同期,雷电微力的存货周转率分别为1.000.261.250.38,同行业可比公司的存货周转率均值分别为1.171.461.631.05,高于雷电微力。

20172020年前三季度,雷电微力的负债总计7587.05万元、12,427.88万元、22,846.75万元和36,964.20万元,其中流动负债分别为7354.56万元、12,337.47万元、22,465.08万元和36,477.17万元,占比96.94%99.27%98.33%98.68%

雷电微力的流动负债主要由短期借款、应付账款组成。20172020年前三季度,公司短期借款余额分别为1000.00万元、2000.00万元、3000.00万元和6600.00万元,应付账款分别为4108.88万元、5743.80万元、9316.69万元和15,852.51万元。

20172020年前三季度,雷电微力的资产负债率(合并)分别为27.27%34.28%37.20%44.55%,流动比率分别为2.161.962.161.90,速动比率分别为1.661.071.531.12

上述同期,同行业可比公司的资产负债率均值分别为28.00%28.15%29.27%22.42%,流动比率均值分别为3.443.162.754.57,速动比率均值分别为2.742.522.263.98

另外,2017年至2020年前三季度雷电微力的生产人员平均工资分别为10.73万元、7.23万元、8.09万元、4.12万元,总体呈下降趋势。

相控阵微系统制造企业冲刺创业板陈发树为第二大股东

雷电微力是一家从事毫米波有源相控阵微系统研发、制造、测试和销售的高新技术企业,提供专用和通用的毫米波有源相控阵产品。公司产品及技术应用于精确制导、通信数据链、雷达探测等专用领域,未来也可拓展应用至5G通信基站、车载无人驾驶雷达、商业卫星链路系统、移动终端动中通等通用领域。

公司产品是相关国防装备的核心部件,广泛应用于精确制导、通信数据连以及雷达高精度探测等方面,可有效提升国防装备的侦测和通信能力。

邓洁茹直接持有雷电微力25.87%的股权。同时,邓洁茹通过武汉研究院间接控制公司2.74%股权。此外,公司股东吴希(持股0.14%)为邓洁茹配偶的母亲,邓红中(持股1.92%)为邓洁茹父亲的弟弟,均为邓洁茹的一致行动人。

综上,邓洁茹直接和间接控制公司合计30.67%的股权,为公司的控股股东和实际控制人。邓洁茹为中国国籍,无境外永久居留权。

雷电微力3年1期现金流均负-第1张

值得关注的是,陈发树是雷电微力的第二大股东,持股数量869.95万股,持股比例为11.98%。陈发树的女婿韩陈诚在雷电微力担任董事一职。

陈发树作为持股5%以上的大股东,承诺雷电科技上市一年内不减持。招股书中披露,报告期初(2017年)陈发树对公司货币出资869.95万元,但陈发树此前何时成为雷电微力第二大股东并未披露。

雷电微力3年1期现金流均负-第2张

募资6.3亿元2亿元补充流动资金

此次雷电微力上市由中信证券股份有限公司担任保荐机构,公司拟发行不超过2420万股,占发行后总股本的比例不低于25%

雷电微力拟募集资金63,000.00万元,其中22,500.00万元用于生产基地技改扩能建设项目,20,500.00万元用于研发中心建设项目,20,000.00万元用于补充流动资金。

雷电微力3年1期现金流均负-第3张

雷电微力称,公司的专用产品最终应用于国防领域,相关产品的产能、产量、销量、单价属于涉密信息,招股说明书按照相关规定豁免披露。

连续两年净利润为负经营现金连续三年一期净流出

20172020年前三季度,雷电微力的营业收入分别为8899.66万元、4600.33万元、29,720.06万元和19,825.35万元,主营业务收入分别为8824.78万元、4522.23万元、29,635.90万元和19,761.94万元,销售商品、提供劳务收到的现金分别为2444.94万元、5670.10万元、17,104.50万元和11,847.15万元。

上述同期,公司净利润分别为-1455.85万元、-3080.74万元、8276.12万元和7410.10万元,经营活动产生的现金流量净额分别为-4002.71万元、-4294.71万元、-33.89万元和-8158.81万元。

从上述业绩数据可以看到,雷电微力在2017年和2018年净利润均为负值,合计亏损4317.69万元,2019年营收大幅增长546.04%并且扭亏为盈。不过,报告期内公司经营活动现金呈现持续净流出状态。

雷电微力3年1期现金流均负-第4张

雷电微力预计2020年全年实现营业收入33,000.0037,000.00万元,预计同比增长11.04%24.50%,实现净利润12,000.0013,400.00万元,预计同比增长45.00%61.91%

雷电微力3年1期现金流均负-第5张

实际控股人股权存代持

雷电微力的实际控制人邓洁茹,曾委托陈亚平、李红卫夫妇代持公司1150万股股权,占邓洁茹持有公司股权总数的61.2%

深交所于202112日出具的《关于成都雷电微力科技股份有限公司申请首次公开发行股票并在创业板上市的审核中心意见落实函》(简称落实函)中指出,陈亚平、李红卫拒绝接受访谈,未对上述代持关系形成、解除的真实性作出确认。

招股书披露,201112月陈亚平通过股权转让方式还原100万元股权给邓洁茹;20124月,邓洁茹指示李红卫将代持股权中的50万元股权转让给张成军;20148月,李红卫通过股权转让的方式还原1,000万元股权给邓洁茹,该等股权代持关系已于20148月前予以解除,并办理完毕相应的工商变更登记。

陈亚平、李红卫未通过访谈或书面形式对该等股权代持关系的形成与解除情况予以确认,但经核查实际控制人邓洁茹自20081月至今的全部银行资金流水、实际控制人邓洁茹与陈亚平、李红卫签署的4份股权代持协议以及公司的全套工商档案,该等股权代持关系的形成、解除均真实。自20148月该等股权代持关系解除至招股说明书签署日,公司实际控制人邓洁茹与代持人陈亚平、李红卫之间未发生任何关于该等股权代持事宜的纠纷或争议。

雷电微力称,邓洁茹名下的股权均系合法取得,上述代持人未对历史上的股权代持关系的形成、解除事宜进行确认的情形不会对控股股东、实际控制人邓洁茹持有的公司股份权属清晰造成不利影响,存在导致控股权发生变更的重大权属纠纷,但仍存在因历史股权代持问题而引起相关诉讼或纠纷的风险。

雷电微力3年1期现金流均负-第6张

雷电微力部分股权转让价格存在争议。邓洁茹曾委托李红卫代为受让刘艾持有的300万元股权,该次股权转让存在两份价格约定不一致的合同,刘艾对该次股权转让事实无异议,且已完成工商变更登记,但刘艾主张尚有450万元股权转让价款未支付完毕,前述事宜未得到李红卫确认。根据相关法律法规,邓洁茹对该450万元债务无需承担责任,且邓洁茹已作出承诺,若因该次股权转让价格事宜发生纠纷并经司法判决确认应当由其支付该等450万元剩余款项,则其将按照司法判决履行付款义务,并承诺有相应的经济能力履行付款义务。

上述情形虽然不会对实际控制人邓洁茹持有的雷电微力股份权属清晰造成不利影响,也不构成导致控股权发生变更的重大权属纠纷,但仍存在因股权转让价格争议问题而引起相关诉讼或纠纷的风险。

雷电微力部分股权来源于代持股权。邓洁茹曾委托陈亚平受让魏彪持有的200万元股权,该等股权系魏彪代陈亚平持有,陈亚平虽未对该等代持事宜作出确认,但魏彪已通过访谈确认,且邓洁茹已履行该等股权转让价款的支付义务,且该次股权转让已完成工商变更登记。根据相关法律法规,邓洁茹已合法取得该等股权的所有权。前述事宜对雷电微力控股股东持有的公司股权权属清晰不造成影响,也不构成导致控股权发生变更的重大权属纠纷。

股权转让的价格差异较大

深交所在上述“落实函”中指出,雷电微力的历史沿革较为复杂,自设立自今共计37次股权转让、增资工商登记变更,报告期内共计13次股权转让、增资工商登记变更。而雷电微力股份历次变更中,存在短期内股权转让定价差异较大的情形。

20173月,银科九鼎、邓洁茹、雷电有限与国鼎军安、张斌签署《关于成都雷电微力科技有限公司之股权回购及转让协议》,银科九鼎将442.69万元股权转让给国鼎军安和张斌,价款共计5769.05万元。其中,国鼎军安受让239.85万元股权,价款金额为3100.00万元;张斌受让202.84万元股权,价款金额2669.05万元。

中小企业创投、邓洁茹、雷电有限与洪福齐胜签订《关于成都雷电微力科技有限公司之股权回购及转让协议》,中小企业创投将230.00万元股权转让给洪福齐胜,价款共计3174.00万元。

国鼎军安、洪福齐胜、张斌受让股权价格分别为12.92/出资额、13.8/出资额和13.16/出资额,而20175-6月期间邓洁茹从魏彪、刘颖等小股东处受让股权价格为7/出资额。

201712月,雷电微力全体在册股东与增资方、雷电有限签署《增资协议》,约定王育贤、重庆小康以及国鼎实创以16/出资额对雷电有限增资。而20181月,润杨资本入股价格则为14/出资额。

20192月泰中承乾受让公司股权价格为21.42/出资额,20198月武汉研究院受让股权价格为则为12/出资额,而20199月雷电微力引入外部投资者金智银聚和东证富象,增资价格为20/出资额,差异更大。

公司各期毛利率较高波动较大

2019年和2020年前三季度,雷电微力的主营业务毛利率分别为57.40%59.71%47.06%59.80%,综合毛利率分别为57.02%58.88%46.98%59.67%

分产品来看,精确制导类产品收入占主营业务收入比例为77.30%57.21%96.88%87.58%,是雷电微力最主要的产品,毛利率分别为50.99%48.99%45.76%58.58%

公司通信数据链类产品收入占比分别为21.65%41.23%2.22%9.18%,毛利率分别为79.60%73.38%85.48%76.05%

雷电微力3年1期现金流均负-第7张

2019年和2020年前三季度,同行业可比公司的毛利率均值分别为50.05%48.70%50.10%50.08%,各期均低于雷电微力。

雷电微力3年1期现金流均负-第8张

主要产品以暂定价确认收入

2019年和2020年前三季度,雷电微力销售的M03R03两个主要产品以暂定价确认收入,金额分别为27,403.40万元和16,566.37万元,占主营业务收入的比例分别为92.47%83.83%,金额及占比均较高。

雷电微力称,由于军方对部分产品的价格批复周期较长,针对尚未审价确定的产品,供销双方按照合同暂定价格结算,在军方批价后进行调整。因此公司部分军品暂定价格与最终审定价格可能存在差异,从而导致收入及业绩波动的风险。

假设M03R03的审定价格较暂定价格的调整幅度在-10%+10%之间,以此为基础对报告期各期净利润进行敏感性分析,在M03R03价格同时下调10%的假设情况下,2019年和2020年前三季度,雷电微力收入分别减少2781.21万元、1656.64万元,净利润减少2623.16万元、997.16万元。

雷电微力3年1期现金流均负-第9张

前五大客户占比超九成单一客户销售陡增

20172020年前三季度,公司前五大客户收入占比分别为90.07%98.66%99.69%98.98%,其中第一大客户收入占比分别为36.72%42.18%85.31%64.89%,分别为D集团、A集团、C集团和C集团。

雷电微力3年1期现金流均负-第10张

雷电微力3年1期现金流均负-第11张

2017年、2019年和2020年前三季度,公司对客户C集团的销售收入分别为728.21万元、25,282.94万元和12,823.01万元,占主营业务收入比例分别为8.25%85.31%64.89%2018C集团未进入前五大客户,但2019年销售大幅增加。

雷电微力称,公司M03产品于2018年四季度进入批产阶段,主要客户为C集团下属C01单位,因此2019年对C集团销售的金额大幅增加。

2020年前三季度货币资金1586万元

2017年至2020年前三季度各期末,雷电微力的资产总计27,823.56万元、36,258.77万元、61,420.18万元和82,968.26万元,其中流动资产分别为15,892.77万元、24,136.74万元、48,581.23万元和69,213.60万元,流动资产占总资产比例分别为57.12%66.57%79.10%83.42%

雷电微力3年1期现金流均负-第12张

2017年至2020年前三季度各期末,雷电微力的货币资金分别为1207.83万元、2152.21万元、3061.79万元和1585.79万元。其中银行存款分别为1200.83万元、2141.81万元、3054.79万元和1579.89万元,交易性金融资产分别为1207.83万元、2152.21万元、7565.73万元和1585.79万元,主要是结构性存款和理财产品。

雷电微力3年1期现金流均负-第13张

2020年前三季度应收票据大幅增加

20172020年前三季度,雷电微力的应收票据账面余额分别为932.00万元、3581.40万元、1492.20万元、10,042.90万元,全部为商业承兑汇票,最近一期末大幅增加。

雷电微力称,2018年末和20209月末公司的应收票据余额规模增长较快,主要是由于当年公司收到了客户C01D01B01支付的大额商业承兑汇票,年末票据未到期,公司亦未进行贴现。

雷电微力3年1期现金流均负-第14张

上述同期,雷电微力的应付商业承兑汇票分别为229.81万元、2621.58万元、6953.88万元、8995.99万元,逐年增加。雷电微力称由于公司近年来采购规模迅速扩大,采用票据结算的金额相应增长。公司的应付商业承兑汇票到期均已按期兑付,不需要缴纳保证金,公司具备偿付能力。

雷电微力3年1期现金流均负-第15张

应收账款大幅增长两年一期超营收

20172020年前三季度,雷电微力的应收账款账面价值分别为9830.20万元、6696.21万元、23,874.20万元和26,813.00万元,占营业收入的比例分别为110.46%145.56%80.33%135.25%,呈快速增长趋势。

上述同期,公司对应收账款计提坏账准备分别为1147.44万元、747.89万元、1846.72万元和2138.49万元。

雷电微力3年1期现金流均负-第16张

20172019年,雷电微力应收账款的期后回款金额分别为10,320.53万元、5725.70万元、17,045.77万元,占比94.01%76.92%66.27%

雷电微力3年1期现金流均负-第17张

截至2020930日,公司1-2年账龄的应收账款余额为1845.03万元、2-3年账龄的应收账款余额为1264.89万元。

20172020年前三季度,雷电微力的应收账款周转率分别为1.180.561.940.78,同行业可比公司的应收账款周转率均值分别为1.421.581.440.73

雷电微力3年1期现金流均负-第18张

2020年前三季度存货增加98%

20172020年前三季度,雷电微力的存货账面价值分别为3675.50万元、10,952.14万元、14,201.99万元和28,265.15万元,占各期末总资产的比例分别为13.21%30.21%23.12%34.07%

其中2020年三季度末,雷电微力的存货增加了97.96%,在产品、委托加工物资增加7314.34万元。

20172020年前三季度,雷电微力分别计提存货跌价准备51.63万元、247.76万元、160.15万元和165.60万元。

雷电微力3年1期现金流均负-第19张

20172020年前三季度,雷电微力的存货周转率分别为1.000.261.250.38,同行业可比公司的存货周转率均值分别为1.171.461.631.05,高于雷电微力。

雷电微力3年1期现金流均负-第20张

2020年前三季度负债3.7亿元

20172020年前三季度,雷电微力的负债总计7587.05万元、12,427.88万元、22,846.75万元和36,964.20万元,其中流动负债分别为7354.56万元、12,337.47万元、22,465.08万元和36,477.17万元,占比96.94%99.27%98.33%98.68%

雷电微力3年1期现金流均负-第21张

雷电微力的流动负债主要由短期借款、应付账款组成。20172020年前三季度,公司短期借款余额分别为1000.00万元、2000.00万元、3000.00万元和6600.00万元,应付账款分别为4108.88万元、5743.80万元、9316.69万元和15,852.51万元。

雷电微力3年1期现金流均负-第22张

20172020年前三季度,雷电微力的资产负债率(合并)分别为27.27%34.28%37.20%44.55%,流动比率分别为2.161.962.161.90,速动比率分别为1.661.071.531.12

上述同期,同行业可比公司的资产负债率均值分别为28.00%28.15%29.27%22.42%,流动比率均值分别为3.443.162.754.57,速动比率均值分别为2.742.522.263.98

雷电微力3年1期现金流均负-第23张

雷电微力3年1期现金流均负-第24张

生产人员平均工资下降

2017年至2020年前三季度,雷电微力的生产人员平均工资分别为10.73万元、7.23万元、8.09万元、4.12万元,总体呈下降趋势。

雷电微力3年1期现金流均负-第25张

雷电微力称,公司2018年直接生产人员人均工资较2017年下降,主要系2018年公司首次实现批产,相应扩大了生产人员规模,新引入的生产人员中,以级别较低的人员为主,相应拉低了人均工资水平。

公司2019年直接生产人员人均工资较2018年上升,主要系随着公司批产项目陆续交付验收,公司收入规模迅速增长,人员工资水平有所提升;同时,由于公司批产任务加重,生产人员加班工时相较2018年有所增加,两方面因素影响抵销了2019年低级别生产人员数量增加对人均工资的向下影响。

公司20201-9月年化的直接生产人员人均工资较2019年下降,主要原因为:一方面,受疫情影响,20201-9月期间部分社保费用减免;另一方面,由于公司尚未进行全年考核,20201-9月未计提年终奖。

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