利率与汇率之间的相互关系

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利率与汇率之间的相互关系

 

利率与汇率之间的相互关系-第1张

①利率改变对汇率的影响

首要,利率政策经过影响常常项目对汇率发生影响。当利率上升时,信誉紧缩,借款削减,出资和消费削减,物价下降,在某些特定的程度上按捺进口,促进出口,削减外汇需求,添加外汇供给,促进外汇汇率下降,辅币汇率上升。与利率上升相反,当利率下降时,信誉扩张,钱银供给量(M2)添加,影响出资和消费,促进物价上涨,不利于出口,有利于进口。在这种情况下会加大对外汇的需求,促进外汇汇率上升,辅币汇率下降。

其次,经过影响世界本钱活动间接地对汇率发生影响。当一国利率上升时,就会招引世界本钱流入,然后添加对辅币的需求和外汇的供给,使辅币汇率上升外汇汇率下降。并且,一国利率的进步,促进世界本钱流入添加,而本钱流出削减,使世界收支逆差削减,辅币汇率升高。与利率上升相反,当利率下降时,或许会引起世界本钱流出,添加对外汇的需求,削减世界收支顺差,促进外汇汇率上升,辅币汇率下降。

②汇率改变对利率的影响

汇率改变对利率的影响也是间接地起效果,即经过影响国内物价水平、影响短期本钱活动而间接地对利率发生影响。

首要,当一国钱银汇率下降时,有利于促进出口、约束进口,进口商品成本上升,推进--般物价水平上升,引起国内物价水平的上升,因而导致实践利率下降。这种情况有利于债务人、不利于债权人,然后形成借贷本钱供求失衡,终究导致名义利率的上升。假如一国钱银汇率上升,对利率的影响正好与上述情况相反。

其次,当一国钱银汇率下降之后,受心理因素的影响,往往使人们发生该国钱银汇率进一步 下降的预期,在辅币价值下降预期的效果之下,引起短期本钱外逃,国内资金供给的削减将推进辅币利率的上升。

假如辅币汇率下降之后,人们存在汇率将会反弹的预期,在这种情况下,则或许会呈现与上述情况相反的改变,即短期本钱流人添加,国内资金供给将随之添加,形成辅币利率下降。假如一国钱银汇率下降之后可以改进该国的贸易条件,跟着贸易条件的改进将促进该国外汇储备的添加。假定其他条件不变的情况下,外汇储备的添加意味着国内资金供给的添加,资金供给的添加将导致利率的下降。相反,假如一国钱银汇率上升将形成该国外汇储备的削减,则有或许导致国内资金供给的削减,而资金供给的削减将导致利率上升。

 

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